Тем не менее, базовая процентная ставка (англ. ‘reference rate’) периодически пересматривается. Таким образом, по мере изменения базовой ставки, купонная ставка и купон меняются соответственно. Когда облигация оценивается в 100% от номинала, говорят, что облигация торгуется «по номиналу» (англ. ‘at par’). Многие элементы ценных бумаг с фиксированным доходом, обсуждаемые в этом чтении, применяются как к традиционным облигациям, так и к ABS. Соображения, специфичные для ABS, обсуждаются в отдельном чтении, посвященном ценным бумагам, обеспеченным активами. Все облигации, будь то «традиционные» облигации или обеспеченные активами ценные бумаги, имеют общие основные характеристики.
Валюта облигации.
Их называют облигациями с плавающей процентной ставкой (FRNs, ‘floating-rate notes’, ‘floaters’). Обычная «ванильная» облигация выплачивает постоянную фиксированную процентную ставку. В этом случае выплата купона не меняется в течение всего срока погашения облигации. Такие облигации называют облигациями инвестиционного уровня (англ. ‘investment grade bonds’). Облигации без рейтинга (т.е. не инвестиционного уровня) часто называют высокодоходными (англ. ‘high-yield bonds’) облигациями или спекуляционными облигациями (англ. ‘speculative bonds’).
Есть также бессрочные или вечные облигации (англ. ‘perpetual bonds’), которые не имеют заявленной даты погашения. Примером бессрочных облигаций являются «консоли» (consols), выпущенные суверенным правительством Великобритании. Дата погашения облигации (англ. ‘maturity date’) – это дата, в которую эмитент обязан выкупить (погасить) облигацию, выплатив непогашенную сумму основного долга. Номинальная стоимость отличается не только от рыночной, но также, применительно к монетам, от коллекционной, определяемой аукционами. Кроме того, номинальная стоимость инвестиционной монеты часто вообще имеет чисто формальный характер, т.
Другим наиболее часто упоминаемым показателем доходности является доходность к погашению (англ. ‘yield to maturity’, ‘yield to redemption’, ‘redemption yield’). Эмитенты могут также выбрать эмиссию в иностранной валюте, если они планируют осуществлять расчеты в этой валюте, поскольку в этом случае выплаты процентов и основного долга являются естественным способом хеджирования, снижающим валютный риск. Многие ипотечные ценные бумаги (MBS, ‘mortgage-backed securities’), которые являются ABS на основе жилой или коммерческой ипотеки, выплачивают проценты ежемесячно, чтобы их денежные потоки соответствовали денежным потокам ипотеки, лежащей в их основе. Купонная ставка (англ. ‘coupon rate’) или номинальная ставка (англ. ‘nominal rate’) облигации – это процентная ставка, которую эмитент соглашается выплачивать каждый год до даты погашения.
Однако даже в этом случае стоимость продажи может быть определена эмитентом и андеррайтером. Номинальная стоимость акции в соответствии с бухгалтерскими книгами корпорации. Номинальная стоимость ценной бумаги в отличие от ее рыночной цены (см. Face value).
CFA – Денежные потоки купонных облигаций
Самым ярким примером может служить выпуск акций компании theGlob.com в 1998 году, когда цена взлетела с 9 форекс брокер до 97 долларов. На этой операции инвесторы заработали свыше 1 000% в считанные дни. Цена, проставляемая на лицевой стороне документа, удостоверяющего определенное право, обычно облигации или сертификата; 2. Если речь идет о задолженности – сумма, подлежащая выплате по наступлении срока платежа.
- Обычная «ванильная» облигация выплачивает постоянную фиксированную процентную ставку.
- Стоимость, проставленная на лицевой стороне ценной бумаги.
- Три крупнейших рейтинговых агентства – это Moody’s Investors Service, Standard & Poor’s и Fitch Ratings.
- Номинальная стоимость товаров показывает, чего стоят товары с точки зрения, во-первых, величины затрат ресурсов производства, во-вторых, в некоторый начальный момент времени.
- Правда, Маркс в своих работах не употреблял термин «номинальная стоимость».
- Ответ A неверный, потому что чистая дисконтная облигация выпускается с дисконтом к номинальной стоимости и погашается по номиналу.
Сумма основного долга по облигации (англ. ‘principal amount’, ‘principal value’ или ‘principal’) – это сумма, которую эмитент соглашается выплатить держателю облигаций на дату погашения. Эта сумма также называется номинальной стоимостью или просто номиналом (англ. ‘par value’, ‘par’, ‘face value’, ‘nominal value’, ‘redemption value’, ‘maturity value’). В силу этого в профессиональном дискурсе специалистов-оценщиков появляются вариантные номинации, которые являются следствием перевода (порой неудачного) терминов, заимствованных из западной оценочной терминосистемы.
Аннотация научной статьи по экономике и бизнесу, автор научной работы — Солопов В. И.
Одной из причин их возникновения является то, что положения и термины теории оценки, сформировавшейся в условиях правового поля США и других западных стран 3, некорректно адаптируются к условиям современного правового поля РФ, которое имеет свои особенности